Halaman
40Ekonomi XI untuk SMA/MABab 3PASAR MODALPETA KONSEPPasar ModalPara pelaku pasarsesuai dengantugasnyaMekanisnepasarInstrumenpasar modalSahamObligasiDerivatifPengawasPenyelenggaraPemain utamaLembagapenunjang
Bab 3 Pasar Modal41Pasar modal bisa diibaratkan seperti pusat perbelanjaan atau mal. Namunada sedikit perbedaan antara pasar modal dengan pusat perbelanjaan (mal).Perbedaan pusat perbelanjaan atau mal dengan pasar modal adalah jenisbarang yang diperdagangkan. Pusat perbelanjaan menjual barang dan jasa,sedangkan pasar modal surat-surat berharga. Pusat perbelanjaan tentumemiliki pengelola yang menyediakan berbagai fasilitas pendukung lainnya.Nah, pasar modal juga memiliki fasilitas untuk menanam dana ataumendapatkan modal untuk investasi jangka panjang.Gambar 3.1 Aktivitas di kantorBursa Efek Jakarta.Sumber: Kompas, 17 Mei 2005PPPPPASASASASASAR MODAR MODAR MODAR MODAR MODALALALALALBerpikir Sejenak1. Kalian tentu sudah pernah pergi ke pusatperbelanjaan (mal). Tahukah kalian perbedaannyadengan pasar modal?............................................2. Siapa saja yang menjadi pelaku pasar modal? Jenisbarang apa saja yang diperjualbelikan di sana?.................................................................................3. Jika kalian tahu mengenai konsep pasar, lalu apayang dimaksud pasar modal?................................................................................................................4. Bagaimana aktivitas perdagangan di pasar modal?.................................................................................33333
42Ekonomi XI untuk SMA/MAA. Pasar dan Instrumen Pasar ModalSeperti halnya di pasar barang, pasar modal juga merupakantempat untuk mempertemukan antara penjual dan pembeli untukmelakukan transaksi dalam rangka memperoleh modal jangkapanjang. Definisi pasar modal menurut Undang-Undang No. 8Tahun 1995 adalah kegiatan yang bersangkutan denganpenawaran umum dan perdagangan efek, perusahaan publikyang berkaitan dengan efek yang diterbitkannya, dan lembagaprofesi yang berkaitan dengan efek. Istilah lain bagi pasarmodal adalah bursa efek. Adapun efek artinya surat-suratberharga. Di Indonesia terdapat dua jenis bursa efek yaituBursa Efek Jakarta (BEJ) dan Bursa Efek Surabaya (BES).Layaknya sebuah pasar, tentu ada barang yang diper-dagangkan. Di dalam pasar modal, barang yang diperdagangkantidak seperti pada pasar barang seperti baju, sepatu, tas, tetapibarang yang diperdagangkan berupa surat-surat berharga. Surat-surat berharga yang diperjualbelikan di pasar modal disebutsebagai instrumen pasar modal. Instrumen di pasar modal dapatdigolongkan menjadi tiga kelompok, yaitu saham, obligasi, danderivatif.1. SahamSaham merupakan bukti kepemilikan atas suatu perusahaan denganadanya modal yang disetor. Jika kalian menanam modal di suatu perusahaan,maka kalian ikut andil dalam kepemilikan perusahaan tersebut. Semakin besarsaham yang dimilikinya, maka semakin besar pula kekuasannya di perusahaantersebut. Keuntungan yang diperoleh dari saham tersebut disebut dividen.Adapun jenis saham dibedakan menjadi dua yaitu saham biasa (commonstock) dan saham preferen (preferred stock).2. ObligasiObligasi merupakan surat pengakuanutang jangka panjang yang dikeluarkan suatuperusahaan dengan tujuan untuk mem-peroleh dana. Selain perusahaan, pemerintahjuga menerbitkan obligasi untuk memperolehdana pembangunan, misalnya perbaikanjalan, pembangunan gedung sekolah, danfasilitas-fasilitas umum lainnya. Pemegangobligasi akan memperoleh bunga secaraperiodik dan akan menerima pokok pinjamanpada tanggal jatuh tempo. Keuntunganmembeli obligasi diwujudkan dalam bentukkupon.Pasar modal RepublikIndonesia dimulaitahun 1950 denganditerbitkannya obligasipemerintah RI tahun1950. Penyelenggaraanbursa efek di Jakartadilakukan olehperserikatan per-dagangan uang danefek dengan BankIndonesia sebagaipenasihatnya. Padatahun 1977 pemerintahmembentuk BadanPelaksana Pasar Modal(BAPEPAM), kemudiantahun 1991 namanyaberubah menjadiBadan Pengawas PasarModal.Sumber: Jawa Pos, 4 Maret2006Gambar 3.2 Aktivitas transaksi di sebuah bank yang berkaitan denganvaluta asing, suku bunga, dan pasar modal.
Bab 3 Pasar Modal43B. Pelaku Pasar ModalPasar modal tidak dapat berfungsi sebagaimana mestinyajika tidak ada pelaku-pelaku di dalamnya. Banyak pihak yangmempunyai andil dalam kegiatan di pasar modal. Berikut inistruktur pasar modal di Indonesia.3. DerivatifDerivatif merupakan bentuk turunan dari saham. Derivatifyang ada di Indonesia berupa warrant dan right.a.Warrant, yaitu efek yang diterbitkan oleh suatu perusahaanyang memberikan hak kepada pemegang efek untukmembeli saham langsung dari perusahaan tersebut denganharga dan waktu yang telah ditetapkan.b.Right, yaitu hak dari pemegang saham yang ada untukmembeli saham baru yang akan diterbitkan oleh perusahaansebelum saham tersebut ditawarkan kepada pihak lain atauhak memesan efek terlebih dahulu.Bagilah kelas menjadibeberapa kelompok, satukelompok terdiri atas 1 – 5orang. Dengan dibimbingguru, lakukanlah kunjung-an ke money changeryang ada di daerah kalian.Tanyakanlah padapetugas di tempat tersebutmata uang apa saja yangdiperdagangkan. Catatlahhasilnya, kemudianbandingkan dengankelompok lain!Peraga 3.1 Pihak-Pihak yang Terlibat dalam Pasar Modal-Perusahaanpublik-ReksadanaEmiten- Domestik- AsingPemodal-Akuntan-Konsultanhukum-Penilai-NotarisProfesiPenunjang-BAE-Kustodian-Wali amanat-PemeringkatefekLembagaPenunjang-Penjaminemisi-Perantarapedagangefek-ManajerinvestasiPerusahaanEfekLembaga Kliring danPenjaminan (LKP)Lembaga Penyimpanan danPenyelesaian (LPP)BapepamMenteri KeuanganBursa Efek
44Ekonomi XI untuk SMA/MABerikut ini para pelaku pasar modal menurut bidang tugasnya.1. PengawasTugas pengawas pasar modal secara resmi dilakukan olehBapepam (Badan Pengawas Pasar Modal). Bapepam adalahlembaga pemerintah di bawah Departemen Keuangan. TugasBapepam membuat peraturan-peraturan sebagai pedoman bagiseluruh pelaku pasar modal dan melakukan pengawasanterhadap pelaksanaan peraturan tersebut (memberikan sanksibila terjadi pelanggaran).2. Penyelenggara BursaBadan yang bertugas menyelenggarakan bursa (perdagangan efek) adalahbursa efek. Bursa efek ini yang akan memberikan fasilitas perdagangan,sehingga selalu memperbaiki teknologi yang dimiliki agar proses perdaganganberjalan fair dan efisien.3. Pemain UtamaDisebut pemain utama, karena pihak-pihak ini yang paling berperan dalamperdagangan efek. Berikut ini pemain utama dalam bursa efek.a. EmitenEmiten adalah pihak yang melakukanpenjualan surat-surat berharga ataumelakukan emisi di bursa. Dalam melakukanpenjualannya, emiten dapat memilih duamacam instrumen pasar modal, yaitu bersifatkepemilikan atau utang.Jika bersifat kepemilikan, maka diter-bitkanlah saham dan jika yang dipilih utang,maka diterbitkanlah obligasi. Emiten terdiriatas perusahaan publik dan reksadana.1) Perusahaan publik, yaitu perusahaanyang sahamnya telah dimiliki oleh 300pemegang saham atau lebih dan telahmemiliki modal disetor tiga milyarrupiah atau lebih. Perusahaan ini dapat dimiliki oleh masyarakat umum.2) Reksadana, yaitu emiten yang menerbitkan unit-unit sertifikat sahamdan kegiatan utamanya melakukan investasi dalam efek.Bagi perusahaan yang ingin go public dan menjadi emiten dapatmelakukan langkah-langkah berikut ini.1) Persiapan untuk Go PublicPerusahaan yang bermaksud go public harus mempersiapkan hal-halberikut ini.a) Manajemen harus memutuskan sebuah rencana untuk meningkatkandana melalui go public.Sumber: Jawa Pos, 11 Juli 2006Gambar 3.3 Emiten Indonesia mengincar Bursa Efek Singapura untukmendulang dolar.Pasar saham terbesardi Asia terdapat diSingapura (StockExchange ofSingapore) yangberdiri tahun 1973.
Bab 3 Pasar Modal45b)Rencana go public harus diusulkan dalam Rapat Umum Pemegang Sahamuntuk mendapatkan persetujuan, dan dimasukkan dalam amandementambahan yang akan dibuat dalam Anggaran Dasar perusahaan.c) Perusahaan tersebut harus menunjuk para ahli di bidang pasar modal danlembaga penunjang untuk membantu dalam mempersiapkan dokumen-dokumen.(1) Penjamin emisi untuk penjaminan emisi dalam penawaran umum danmembantu perusahaan tersebut dalam proses go public.(2) Profesi penunjang:(a) Auditor independen mengaudit laporan keuangan perusahaantercatat untuk 2 tahun terakhir dengan opini wajar tanpapengecualian.(b) Notaris yang mempersiapkan amandemen Anggaran Dasarperusahaan, berbagai perjanjian terkait dengan penawaranumum, minuta rapat.(c) Konsultan hukum yang mempersiapkan opini hukum.(d) Laporan penilaian untuk menilai aset tetap yang dimiliki olehperusahaan tercatat (bila diperlukan).(3) Lembaga penunjang(a) Wali amanat untuk mewakili kepentingan pemegang obligasi.(b) Garantor.(c) Biro Administrasi Efek.(d) Kustodian.d)Mempersiapkan seluruh dokumen yang diperlukan dalam penawaran umum.e)Mengatur perjanjian awal dengan Bursa Efek Jakarta.f)Pemaparan publik.g)Dalam hal penawaran obligasi atau instrumen utang lainnya, perusahaantercatat harus meminta peringkat dari lembaga pemeringkat efek(PEFINDO).h) Menyampaikan pernyataan pendaftaran dan dokumentasi pendukung keBapepam.2) Pendaftaran di BapepamSetelah semua persiapan di atas dilengkapi, tahap berikutnya untuk gopublic adalah meliputi:a) Diterimanya pernyataan pendaftaran oleh Bapepam dari emiten danpenjamin emisi efek.b) Pemaparan terbatas di Bapepam.c) Bapepam akan mempelajari dokumen yang terdiri atas:(1) Cover letter pernyataan pendaftaran.(2) Prospektus lengkap.(3) Prospektus ringkas (iklan).(4) Iklan, brosur dan surat edaran.(5) Dokumen lain yang diperlukan.(6) Jadwal go public.
46Ekonomi XI untuk SMA/MA(7) Draft sertifikat saham.(8) Laporan keuangan.(9) Laporan Rencana penggunaan dan IPO (setiap tahun).(10) Proyeksi bila dicantumkan dalam prospektus.(11) Legal audit.(12) Opini hukum.(13) Sambutan dari Anggota Direksi.(14) Perjanjian emisi.(15) Perjanjian dengan agen penjual.(16) Perjanjian dengan garantor.Setelah menerima semua dokumen yang diperlukan, Bapepam akanmelakukan evaluasi yang meliputi tiga aspek, yaitu:a)kelengkapan dokumen,b) ketepatan waktu dan kejelasan informasi,c) keterbukaan dalam segi hukum, akuntansi, keuangan, dan aspekmanajemen.Jika tidak terdapat respon dari bapepam dalam jangka waktu 30 hari,pernyataan pendaftaran secara otomatis akan menjadi efektif.3) Pencatatan di BEJSetelah dinyatakan efektif oleh Bapepam, langkah berikutnya untukdapat mencatatkan dan memperdagangkan saham di bursa adalah emitendan penjamin emisi harus melakukan penawaran umum (pasar perdana).Sebelum penawaran umum, emiten harus melengkapi persyaratan dalamrangka pencatatan di BEJ.a) Emiten menyerahkan aplikasi untuk pendaftaran di Bursa.b) Evaluasi BEJ.c) Apabila aplikasi memenuhi syarat, BEJ akan mengeluarkan persetujuanpencatatan.d) Emiten membayar biaya pencatatan.e) Bursa mengumumkan pencatatan saham.f)Saham tercatat dan siap diperdagangkan.b. InvestorInvestor adalah pemodal yang akan membeli atau menanamkan modalnyadi perusahaan yang akan melakukan penjualan surat-surat berharga. Sebelummembeli atau menanamkan modalnya, investor melakukan analisis terhadapperusahaan tersebut, prospek emiten, dan lain-lainnya. Investor ini dapatberasal dari dalam negeri dan luar negeri.c. Penjamin Emisi (Underwriter)Penjamin emisi merupakan lembaga yang menjamin terjualnya sahamatau obligasi sampai batas waktu tertentu.
Bab 3 Pasar Modal47d. Perantara Perdagangan Efek (Pialang)Pialang merupakan perantara antara penjual denganpembeli surat-surat berharga. Pialang disebut juga broker.Tugas pialang meliputi:1) memberikan informasi tentang emiten, dan2) melakukan penjualan surat-surat berharga kepada parainvestor.e. Manajer InvestasiManajer investasi adalah pihak yang kegiatan usahanyamengelola efek untuk para nasabah.4. Lembaga Penunjang Penerbitan EfekLembaga ini bertugas untuk mendukung beroperasinyapasar modal. Lembaga penunjang pasar modal, antara lain:a. Biro Administrasi Efek (BAE)BAE merupakan biro yang membantu para emitenmaupun investor guna memperlancar administrasinya. TugasBAE sebagai berikut:1) membantu emiten dalam rangka emisi,2)menyimpan dan mengalihkan hak atas saham para investor,3) membantu menyusun daftar pemegang saham,4) mencatat pembayaran dividen, dan5) membuat laporan tahunan untuk emiten.b. KustodianKustodian adalah pihak yang memberikan jasa penitipankolektif dan harta lainnya yang berkaitan dengan efek. Pihakyang bertindak sebagai kustodian antara lain LPP, perusahaanefek, atau bank umum yang telah mendapat persetujuan dariBapepam.Sumber: CD Photo ImageGambar 3.4Pialang bursa merupakan perantaraantara penjual dengan pembeli suratberharga.PT Bank Permata Tbkmelayani transaksiyang berkaitan denganvaluta asing, sukubunga, dan pasarobligasi. Baik untukkeperluan nasabahmaupun pihak lain.c. Wali AmanatDalam emisi obligasi, peran wali amanat sangat dibutuhkan, terutamasebagai wali dari amanat. Dalam hal ini yang menjadi amanat adalah inves-tor. Dengan demikian wali amanat mewakili pihak investor dalam hal obligasi.Tugas wali amanat sebagai berikut:1) menilai kekayaan emiten,2) menganalisis kemampuan emiten,3) melakukan pengawasan dan perkembangan emiten,4) memberi nasihat kepada investor pasar modal,5) memonitor pembayaran bunga dan pokok obligasi, dan6) sebagai agen pembayaran.
48Ekonomi XI untuk SMA/MABerdasarkan tugas danperan para pelaku pasarmodal, sikap-sikap yangbagaimana yang harusdimiliki oleh para pelakupasar modal agar dapatmelaksanakan tugasnyadengan baik?C. Manfaat Pasar ModalKeberadaan pasar modal telah memberikan manfaat bagi beberapapihak. Pihak-pihak tersebut, antara lain:1. InvestorManfaat pasar modal bagi investoryaitu memberikan kesempatan kepadamasyarakat untuk memiliki perusahaanyang sehat dan mempunyai prospek yangbaik di masa depan. Selain itu pasar modaltelah memberikan alternatif investasi yangmemberikan potensi keuntungan denganrisiko yang bisa diperhitungkan.2. Dunia UsahaBagi dunia usaha, pasar modalmemberikan keterbukaan bagi duniausaha melalui saham-saham yang diper-dagangkan. Dengan demikian, pasarmodal menjadi sumber pembiayaanjangka panjang.3. PemerintahPasar modal memberikan manfaat tersendiri bagi pemerintah. Adanyapasar modal, pemerintah dapat mendorong perkembangan pembangunan,meningkatkan investasi dan menciptakan kesempatan kerja.Sumber: CD Photo ImageGambar 3.5Pasar modal memberikan kesempatan kepada masyarakatuntuk berinvestasi yang menguntungkan di masa depan.d. Pemeringkat EfekPerusahaan pemeringkat efek adalah pihak yang menerbitkan peringkat-peringkat bagi surat utang. Perusahaan pemeringkat efek yaitu PT Petindodan PT Kosmic Puff dan Phelps Creditur Rating Industry.e. LKPBerikut ini adalah tugas dari LKP.1) Menyediakan jasa kliring dan penjaminan.2) Kliring menentukan hak dan kewajiban anggota bursa.f. LPPLPP bertugas menyediakan jasa kustodian sentral danpenyelesaian transaksi.BAE dan kustodian lebih banyak membantu emiten, waliamanat dan penanggung lebih banyak membantu pemodal danLKP maupun LPP lebih banyak membantu kegiatan bursa efek.
Bab 3 Pasar Modal49Fasilitas yang harus dimiliki oleh pengelola bursa (BEJ danBES) adalah tempat transaksi, komputer, sistem informasi,jaringan telepon, berbagai peraturan tentang jual beli “modal”agar proses berjalan lancar dan menguntungkan semua pihak.Komputer-komputer terkumpul dalam satu ruang yang disebutlantai bursa atau floor.BEJ telah melaksanakan sistem komputerisasi perdaganganyang dikenal dengan nama JATS (Jakarta Automatic TradingSystem) dalam rangka menciptakan perdagangan yang fair,transparan, efisien, dan efektif bagi para investor. Perdagangandidasarkan pada sistem order. Investor harus menghubungiperusahaan sekuritas, dan perusahaan sekuritas menjalankan or-der mereka. Sebuah perusahaan sekuritas mungkin juga membeliatau menjual saham atas nama mereka sendiri.Perusahaan sekuritas yang mendaftar sebagai anggota bursamenunjuk wakilnya untuk melaksanakan order tersebut. Denganmenggunakan JATS, order diproses oleh komputer denganmempertemukan order beli dan jual berdasarkan prioritas hargadan waktu. Sistem lelang secara terbuka tersebut dilaksanakansecara berkesinambungan selama jam perdagangan (sistem lelangberkesinambungan).Perusahaan sekuritasdengan transaksitertinggi.1. Mandiri Sekuritas2. CIMB-GK SecuritasIndonesia3. Bahana Securitas4. AmCapital Indone-sia5. Andalan ArthaSekuritas6. NISP Sekuritas7. BataviaProsperindoSecurities8. Trimegah Securities9. Kim Eng Securities10. Kresna GrahaSekurindoD. Mekanisme Kerja Bursa EfekSumber: CD Photo ImageGambar 3.6Setelah membuka opening account, lang-sungdicatat sebagai klien di perusahaan invetasi.Apabila ingin membeli saham bisa meneleponbroker.Untuk lebih jelasnya perhatikan langkah-langkahberikut ini.1.Anda sebagai klien membuka opening accountdi perusahaan investasi yang dipercaya untukmengelola dana.2.Perusahaan investasi mencatat nama anda dalamfile customer perusahaan dan menyimpannyasebagai data perusahaan.3.Jika anda ingin melakukan transaksi (beli ataujual), anda tinggal menghubungi broker anda danberitahukan saham yang anda inginkan, jumlahbeserta harganya.4.Broker anda, yang selanjutnya akan bertindaksebagai sales person akan meneruskan orderyang anda lakukan (baik beli maupun jual) padadealer di perusahaan investasi tersebut.5.Dealer akan menghubungi floor broker ataupetugas di bursa untuk memasukkan order yangdiinginkan.6.Saat order (misalnya order beli) yang andaberikan cocok dengan order jual yang ada, makatransaksi telah berhasil (done).
50Ekonomi XI untuk SMA/MA7.Floor broker akan mengonfirmasikan transaksi yang telah terjadi kepadadealer perusahaan investasi yang selanjutnya akan meneruskannya kepadabroker. Selanjutnya broker akan memberitahukan informasi tersebutkepada anda.8.Perusahaan investasi anda akan mengirimkan konfirmasi kepada andayang berisikan detail dari transaksi yang telah terjadi beserta komisiyang harus anda berikan atas jasa broker.9.Uang yang harus anda berikan apabila melakukan transaksi beli biasanyaempat hari setelah transaksi (T + 4) dan uang yang akan anda terimajika melakukan transaksi jual adalah dalam kurun waktu T + 6 atauenam hari setelah transaksi.Indeks BEJ Tembus Rekor TertinggiPerkembangan ekonomi menunjukkan trend positif. Ini antara lain,diindikasikan pada kenaikan indeks harga saham gabungan (IHSG) di BursaEfek Jakarta (BEJ) kemarin. Bahkan indeks menembus rekor tertinggi dalamsejarah bursa di Indonesia.Dalam penutupan perdagangan kemarin, IHSG berada pada level1.572,197 atau naik 22,662 poin (1,46%) dibandingkan dengan perdagangankamis lalu. Para analis menyebut, membaiknya kondisi ekonomi makro -seperti turunnya inflasi dan suku bunga, pelunasan utang ke IMF menjadiberita positif bagi pasar. “Selain itu, lonjakan juga dipicu kenaikan indeksbursa regional akibat penurunan harga minyak,” ujar Alfiansyah, analis PTSinarmas Sekuritas.Manajemen BEJ juga optimistis perkembangan makroekonomi makinmembaik. Dirut BEJ Erry Firmasyah menyatakan, pihaknya menargetkanlaba bersih Rp54,489 miliar pada 2007 atau naik 7,5% dari Revisi RencanaKerja dan Anggaran Tahunan (RKAT) 2006.Erry juga optimistis bisa menjaring 25 calon emiten baru yang melakukanpenawaran perdana (initial public offering atau IPO) tahun depan. Selainitu, 37 perusahaan lainnya akan melakukan pencatatan saham (right issuedan saham bonus).“Sebab, kondisi pasar saat ini sedang bagus-bagusnya. Jadi tahun depanpengusaha akan lebih senang mencari modal untuk ekspansi melalui pasarmodal daripada lewat bank,”terangnya.Sumber: Jawa Pos, 14 Oktober 2006Berdasarkan artikel di atas, jawablah pertanyaan-pertanyaan di bawah ini!Apakah Erry Firmansyah termasuk pelaku pasar modal?Mengapa Ery Firmansyah optimis dapat menjaring 25 calon emiten baruuntuk melakukan penawaran perdana?
Bab 3 Pasar Modal51A. Pilihlah jawaban yang paling tepat!1.Pasar modal adalah kegiatan yang bersangkutan dengan penawaran umum danperdagangan efek, perusahaan publik yang berkaitan dengan efek yangditerbitkannya, dan lembaga serta profesi yang berkaitan dengan efek yaitupengertian pasar modal berdasarkan ....a.UU No. 8 Tahun 1995b.UU No. 8 Tahun 2000c.UU No. 8 Tahun 1996d.UU No. 10 Tahun 1995e.UU No. 15 Tahun 2000Jelaskan pengaruh turunnya inflasi dan suku bunga terhadap indeks hargasaham di bursa efek! Kemukakan jawaban kalian dengan menggunakanbuku referensi atau literatur lain seperti media massa atau internet!Apakah laba bersih BEJ yang nantinya dituangkan dalam revisi RKAT2006 benar-benar dapat tercapai?Faktor apa yang membuat Erry Firmansyah optimis dapat mencapaitarget laba bersih tersebut?pasar modalefeksahamobligasirightwarrantreksadanainvestorperusahaan publikemitenindeks1.Pasar modal merupakan tempat untuk mempertemukan antarapenjual dan pembeli untuk melakukan transaksi dalam rangkamemperoleh modal jangka panjang.2.Instrumen pasar modal yaitu obligasi dan saham.3.Dua bentuk pasar modal yang ada di Indonesia adalah Bursa EfekJakarta dan Bursa Efek Surabaya.4.Menurut bidang tugasnya, pelaku pasar modal bisa dikelompokkanmenjadi empat, yaitu pengawas, penyelenggara, pemain utama,dan penunjang penerbitan/perdagangan efek.
52Ekonomi XI untuk SMA/MA2.Pasar modal berperan sebagai sumber dana yang bersifat ....a.jangka menengahb.jangka pendekc.jangka panjangd.tak terbatase.selamanya atau abadi3.Manfaat pasar modal bagi investor adalah ....a.alternatif investasi tanpa risikob.alternatif investasi dengan risikoc.alternatif tabungan dengan bunga tetapd.altenatif pembiayaane.alternatif perdagangan jasa4.Di bawah ini manfaat pasar modal bagi dunia usaha, yaitu ....a.sumber pengeluaran bagi perusahaanb.menjamin keuntungan bagi perusahaanc.pengalihan risiko bagi pihak laind.menjaga kelancaran dana operasionale.sumber pembiayaan jangka panjang5.Bukti kepemilikan atas suatu perusahaan atau bukti turut serta dalam modalsuatu perusahaan disebut ....a .obligasid.dividenb.emitene.obligasi konversic. saham6.Surat pengakuan utang jangka panjang yang dikeluarkan oleh suatu perusahaandengan tujuan untuk memperoleh dana, dinamakan ....a.emitenb.sahamc.bukti rightd.mutual funde .obligasi7.Bursa efek yang ada di Indonesia adalah ....a.Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Surabayab.Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Denpasarc.Bursa Efek Surabaya dan Bursa Efek Medand.Bursa Efek Jakarta dan Bursa Efek Semarange.Bursa Efek Semarang dan Bursa Efek Jakarta8.Dalam pasar modal, yang bertindak sebagai pengawas adalah ....a.Departemen Perindustrianb.Bapepamc.Bapenasd.Bank Indonesiae.Biro Pasar modal
Bab 3 Pasar Modal539.Pasar modal sangat berkaitan dengan hal-hal berikut ini, kecuali ....a .efekd.indeksb.perusahaan publike.debitorc.emiten10.Pihak yang menerbitkan saham disebut ....a.efekd.mutual fundb.emitene.reksadanac.konversi right11.Pelaku pasar modal yang bertugas memberikan informasi tentang emiten danmelakukan penjualan surat-surat berharga kepada investor adalah ....a.underwriterd.wali amanatb.pialange .kustodianc.emiten12.Saham dan obligasi diterbitkan oleh ....a.pemerintahb.lembaga penyesuaian dan penyelesaianc.reksadanad.wali amanate.lembaga kliring dan penjamin13.Di bawah ini yang termasuk dalam lembaga penunjang penerbitan efek,adalah ....a.wali amanatd.LPPb.biro administrasi efeke.emitenc. LKP14.Keuntungan dari saham disebut ....a .labad.komisib.cadangane .dividenc.kurtase15.Di bawah ini yang bukan termasuk profesi penunjang pada pasar modaladalah ....a.akuntanb.konsultan hukumc .penilaid.penasihat investasie.notarisB. Jawablah dengan singkat dan benar!1.Jelaskan pengertian pasar modal!2.Mengapa investasi saham merupakan investasi jangka panjang?3.Jelaskan secara singkat mekanisme kerja bursa efek!4.Siapakah para pelaku pasar modal?5.Apa saja kebijakan pemerintah untuk mendorong pertumbuhan pasar modal?